上交所召开产业园和仓储物流REITs座谈会 持续推进REITs市场生态建设

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8月2日，上海证券交易所组织召开了产业园和仓储物流REITs座谈会，充分听取已上市产业园和仓储物流REITs参与机构对于进一步促进REITs市场高质量发展、提高信息披露质量的意见和建议。同时，上交所就持续推进REITs市场生态建设、完善信息披露机制等提出了工作建议。华安张江、东吴苏园、建信中关村、中金湖北科投等8家REITs的原始权益人、运营管理机构、基金管理人参与了座谈并提出建设性意见。产业园、仓储物流REITs项目运营整体平稳企业通过REITs能够有效盘活存量资产，回收资金将用于产业园区和仓储物流的开发和改造升级，提升产业园区和仓储物流运营管理能力，推动现代园区和物流体系建设。截至目前，上交所共有8单产业园和仓储物流REITs完成上市，融资规模合计228亿元，底层资产分布在长三角、京津冀等战略重点区域，是上交所REITs市场实践最多的行业之一。总体来看，由于租赁市场处于恢复阶段，产业园项目处于业绩修复过程中。其中，工业厂房类资产表现较为亮眼。国君临港REIT和国君东久REIT是全国首批以标准厂房为基础资产的产业园区REITs，自2022年10月上市以来，底层资产运营稳健，截至2023年6月30日平均出租率均超95%以上。底层租户主要行业集中在信息产业、精密机械、高新材料和得益于物流行业整体经营韧性，仓储物流项目运营较为稳健。中金普洛斯REIT是“首发+扩募”的“双首批”公募REITs之一，该基金于2023年6月完成扩募后，共持有10个仓储物流园，目前底层资产运营持续稳定，租户结构稳定、行业分布合理。嘉实京东REIT是2023年2月上市的大型平台企业“绿灯”投资项目，截至2023年6月30日，嘉实京东REIT项目的底层资产出租率达到100%，项目资产所在地重庆、武汉和廊坊为重要物流节点城市，能起到维持供应链稳定、提振居民消费的作用。进一步做好REITs临时信披相关工作加强投融互动，建立投融互信，是REITs市场生态良性发展的基础。随着REITs市场的持续发展，投资者对REITs临时报告披露的及时性、有效性、针对性提出了更高要求。座谈会上，上交所结合近年来的监管工作经验，就产业园和仓储物流类REITs的临时报告披露提出了若干建议。一是强化信息披露内生约束。建议基金管理人、运营管理机构制定信息披露管理制度，明确公司高管作为信息披露事务负责人。信息披露事务负责人负责组织和协调信息披露事务，及时关注媒体报道，同时与投资者做好沟通联系工作，回应投资者关切。二是压实运营管理机构责任。除传统公募基金的管理人、托管人外，研究探索运营管理机构的信息披露责任，从项目公司的生产经营状况、现金流及其来源稳定性、主体资格变动和运营管理机构稳定性等多个方面，承担相应的信息披露义务。三是突出资产特性披露要求。结合产业园和仓储物流的资产类型特点，细化相关信息披露规范，引导基金管理人、运营管理机构在运营指标出现大幅下滑，或者重要现金流提供方提前退租时，及时披露临时报告。四是规范信息披露公告内容。信息披露应当真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂。具体而言，信息披露公告应当以客观事实为基础，全面准确披露事项的起因、目前状态和对投资者权益的影响，披露口径应当保持统一，不应选择性披露。持续推进上交所REITs市场生态建设上交所高度重视REITs市场生态建设工作，与基础设施REITs市场各类参与机构开展了多次走访、座谈，对REITs市场当前形势进行了梳理总结，并表示将进一步加大REITs市场服务实体经济的支持力度。一是持续培育壮大REITs市场。加快推出数据中心、文化旅游、水利等新型大类资产项目，抓紧推动消费基础设施首批试点项目进程，做好已上市REITs项目扩募相关工作，着力推进重大标志性项目REITs落地，更好统筹REITs质的有效提升和量的合理增长。二是稳定拓宽增量资金来源。推动公募FOF依法合规市场化配置REITs，持续加大力度引入企业年金、三是提高信息披露质量。推动完善区别于普通基金、体现REITs产品特点的信息披露体系，开展投资者相关交流活动，鼓励项目常态化组织业绩说明会。四是优化REITs运营管理安排。研究REITs激励约束机制，明确管理边界，建立有针对性的激励约束机制，充分发挥和整合好双方各自在产业和金融端的优势资源与专业能力，提高REITs底层资产运行效率。据了解，此次产业园和仓储物流REITs座谈会为上交所REITs生态建设系列活动之一，下一步，上交所将针对高速公路、保障性租赁住房等组织REITs大类资产座谈会，持续推动REITs市场生态建设，促进REITs市场高质量发展。

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