债券
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在经历了连续十三个交易日连续净流出后，昨北上资金终于停止了继续流出步伐，净流入32.33亿，A股市场也得以暂时地平静，大盘探底回升，3100点盘中得而复失。那么，这是否意味着境外金融机构就此罢手，不再做空A股市场呢？
近期，我们一直强调，随着美联储加息进入尾声段，全球金融市场开始处在动荡期，金融领域较量越来越激烈，由于我国在资本项目上未完全放开，人民币汇率虽被外资做空，但风险基本可控，人民币兑美元汇率难以跌破7.37:1低点，这也是近日人民币兑美元汇率由持续回落，转震荡回升，低位平稳运行的原因所在。
我们的观点十分明确，当下大盘就处于底部，无论3000点保卫战是否能打响，大盘向下的空间十分有限，中长期向上空间远远大于向下空间，但大盘立即大幅走强也不现实，昨大盘虽上涨，但5日线仍未能收复，量能增加但未有效释放，意味着多方仍未能掌握行情的主动权，大盘绕3100点震荡蓄势依旧会继续，只有充分蓄势，只有热点持续，大盘才能走出底部，走出收复失地的走势。
周四大盘以上涨报收，但盘中还是创出调整以来新低，5日线未能收复，3100点得而复失，本轮大盘回落就是沿着5日线回落的，这说明大盘还未有效企稳，短线大盘盘中还会大幅震荡，科创50的K线组合为低位不规则“孕育线”，上证50的K线组合为低位不规则“孕育线”，沪深300的K线组合为低位不规则“孕育线”，深成指K线组合为低位不规则“孕育线”，这为A股市场后市运行带来了希望。
我们的观点不变，不为涨喜，不为跌悲，淡定对待当前，乐观看待未来，星光不负赶路人，现在市场到了比耐心与信心时刻，熬过当下的黑暗时刻，阳光灿烂的时刻一定会到来。操作上，轻指数、重个股，轻仓者可逢低关注券商、军工、TMT细分行业龙头股、智能制造、新能源及低位、低价、低估值的“三低”股，或等待右侧机会，重仓者观望为主，回避外资重仓股及风险股。
风险提示：美联储超预期加息；国内政策落地周期较长；经济复苏力度不及预期。
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