交运行业周报：Q2航空恢复势头延续 端午出行数据向好 全球微动态

(相关资料图)

投资建议：航空机场：Q2 航空恢复势头延续，端午出行数据向好。6 月16 日，中国航协在京举办第十一期特邀专家沙龙研讨会。会议中披露了Q2 国内航司的经营情况：

Q2 民众出行意愿持续增强，航空运输市场保持快速回升态势。4 月民航客运量突破5000 万人次，国内客运量超疫情前同期；5 月客运量再创新高，接近5200 万人次，但由于国际市场恢复相对滞后、航油成本高企、叠加Q2 人民币兑美元贬值带来较大汇兑损失，Q2 航空公司总体仍持续亏损。本周，迎来端午小长假，根据央视新闻，端午假期民航日均计划执行航班16110 班，较2019 年同期增长1.7%；日均运输旅客预计达198 万，较2019 年同期增长11.5%。票价方面，根据航旅纵横数据显示，截至6月19 日，端午假期国内航线机票预定量超300 万，比去年同期增长超2 倍，机票平均价格（不含税）约为929 元，比今年五一价格有所回落；出入境机票预定量超过30万，机票平均价格（不含税）约为3620 元。站在航空投资大时代的起点，2023 年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情，建议重点把握投资机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空，建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。

公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领，板块提估值轮动，交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022 年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期，建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。

航空：日均执飞航班量周环比增加，平均飞机利用率周环比增减不一。1）6 月19 日-6 月23 日，日均执飞航班量：南方航空2185.20 架次，周环比增加1.74%；东方航空2192.40 架次，周环比增加2.51%；中国 国航1612.20 架次，周环比增加0.74%；春秋航空413.60 架次，周环比增加7.03%；吉祥航空403.60 架次，周环比增加7.18%。2）6 月19 日-6 月23 日，平均飞机利用率：南方航空7.60 小时/日，周环比增加1.33%；东方航空7.10 小时/日，周环比增加2.90%；中国 国航7.40 小时/日，周环比减少1.33%；春秋航空7.70 小时/日，周环比增加6.94%；吉祥航空9.50 小时/日，周环比增加6.74%。

机场：国内航线周环比增减不一，国际航线周环比增加。1）6 月19 日-6 月23 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场913.80 架次，周环比增加4.67%；北京首都机场888.40 架次，周环比减少0.45%；广州白云机场959.80 架次，周环比增加1.00%；厦门高崎机场447.40 架次，周环比减少0.55%；上海浦东机场846.80架次，周环比增加3.72%；上海虹桥机场676.20 架次，周环比减少1.55%。2）6 月19 日-6 月23 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场50.00 架次，周环比增加0.57%；北京首都机场113.60 架次，周环比增加7.46%；广州白云机场127.00 架次，周环比增加2.30%；厦门高崎机场35.40 架次，周环比增加9.65%；上海浦东机场204.00 架次，周环比增加7.29%；上海虹桥机场13.00 架次，周环比增加5.81%。

航运：散运、油运指数周环比涨跌不一，集运、原油价格周环比下降。1）集运：截至6 月21 日，上海出口集装箱运价指数SCFI 报收于924.29 点，周环比下降1.07%；中国出口集装箱运价指数CCFI 报收于919.63 点，周环比下降0.76%；CCFI 美西航线报收于714.67 点，周环比下降0.40%；CCFI 美东航线报收于857.98 点，周环比下降1.17%；CCFI 欧洲航线报收于1119.38 点，周环比下降0.48%；CCFI 地中海航线报收于1628.44 点，周环比下降1.30%。2）散运：截至6 月21 日，中国沿海散货运价指数CCBFI 报收于970.31 点，周环比增加2.33%；中国进口干散货运价指数CDFI报收于976.24 点，周环比下降0.17%；截至6 月23 日，波罗的海干散货指数BDI 报收于1240.00 点，周环比增加15.24%；巴拿马型运费指数BPI 报收于1127.00 点，周环比下降5.53%； 好望角型运费指数BCI 报收于2080.00 点， 周环比增加36.13%；超级大灵便型运费指数BSI 报收于743.00 点，周环比下降0.67%；小灵便型运费指数BHSI 报收于455.00 点，周环比下降1.94%。3）油运：截至6 月23 日，原油运输指数BDTI 报收于1070.00 点，周环比下降8.94%；成品油运输指数BCTI 报收于604.00 点，周环比增加2.37%。4）油价：截至6 月22 日，美国西德克萨斯中级轻质原油WTI 现货价报收于69.22 美元/桶，周环比下降1.97%；截至6 月23 日，英国布伦特原油现货价报收于73.34 美元/桶，周环比下降2.67%。

风险提示：全球疫情反复风险；汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。

关键词：